Укрепление доллара

Глобальные рынки акций вчера в основном снижались. Европейские индексы (STOXX 600 -0,2%, DAX -0,2%, FTSE 100 -0,1%) закрылись в отрицательной зоне, как и евро (-0,5%). Американский рынок также двигался вниз: индекс S&P 500 (-0,2%) скорректировался относительно достигнутых на днях новых рекордных максимумов. Между тем DXY (+0,5%) развернулся в сторону роста, что оказало давление на валюты развивающихся стран (-0,7%). Азиатские рынки торговались разнонаправленно: TOPIX (без изм.), KOSPI (+0,4%), Shanghai Comp (+0,4%), Hang Seng (-0,5%). Нефть (Brent -0,1%) продолжила торговаться в районе 100-дневной скользящей средней, тогда как цены на металлы оказались под давлением из-за укрепления доллара: никель (-1,8%), медь (-0,3%), палладий (-1,1%), платина (-2,1%). Россия (РТС -2,0% / рубль -0,3%) выглядела слабее рынков других стран CEEMEA, тогда как Польша (WIG 20 +1,2% / PLN -0,9%) завершила день в плюсе. Турецкие рынки закрыты начиная со вторника, их работа возобновится в понедельник.

В мире. Главная тема недели – установление индексом акций S&P 500 рекорда по продолжительности роста. Инвесторов, по-видимому, уже меньше беспокоят кризис в Турции, давление на рынки развивающихся стран, результаты торговых переговоров между США и Китаем и внутренние политические трудности Дональда Трампа. Событие сегодняшнего дня – выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле (начало в 10:00 по североамериканскому восточному времени). На этом мероприятии, как правило, обсуждаются академические вопросы монетарной политики, но Пауэлл может воспользоваться возможностью для подтверждения независимости американского центробанка в свете критики проводимой им процентной политики, прозвучавшей в начале недели из уст президента Трампа. Между тем, помимо рекордов на рынке акций, в США улучшаются и макроэкономические показатели: годовой рост ВВП держится на отметке около 4%, уровень безработицы снизился до 50-летнего минимума, потребительские цены растут самыми быстрыми темпами за последнее десятилетие. Исходя из этих факторов, ФРС едва ли откажется от намерений повысить процентные ставки еще два раза по 25 бп до конца года. Опубликованная вчера статистика была в целом позитивной: в Великобритании индекс изменения объема розничных продаж CBI за август составил 29 пунктов по сравнению с консенсус-прогнозом в 13 пунктов, а в еврозоне сводный индекс PMI за август повысился до 54,4 против 54,3 в предыдущем месяце. Среди макроэкономических релизов будущей недели интерес представляют индекс IFO Германии (понедельник), индекс потребительских настроений США (вторник), а также данные по личным расходам населения и индекс-дефлятора личных потребительских расходов в США (PCE; четверг).

Россия (РТС -2,0% @1 044 / рубль -0,3% @68,19). Покупки иностранной валюты, проводимые Банком России в последние несколько дней на открытом рынке, стали причиной усиления волатильности в рубле (-0,3%) в ходе вчерашних торгов. Рубль в моменте опускался до 69, чего не было с марта 2016 г. Однако после того как ЦБ объявил, что прекращает покупку валюты на внутреннем рынке до конца сентября, рубль отыграл значительную часть потерь. Рынок акций негативно отреагировал на последнюю статистику российских международных резервов: за последнюю неделю они сократились на 5,4 млрд долл., до 452 млрд долл. Оба основных бенчмарка – и долларовый РТС (-2,0%) и рублевый индекс МосБиржи (-1,6%) завершили день снижением. Один из худших результатов вновь показал банковский сектор: SBER (-5,1%, 2,0x), SBERp (-3,6%, 1,8x), VTBR (-4,0%, 1,9x). FIVE (-3,5%, 0,6x) завершил в минусе третью сессию подряд, AFLT (-3,0%, 0,5x) – четвертую из последних пяти. Акции компаний нефтегазового сектора также снизились, из них сильнее всего – GAZP (-2,1%, 1,1x) и ROSN (-1,9%, 0,8x). В сталелитейном секторе единого направления не было. MAGN (-2,0%, 1,1x) и NLMK (-1,9%, 0,9x) подешевели, EVR (+1,0%, 0,7x) закрылся ростом. MFON (+2,6%, 0,1x) заметно опередил рынок на новостях о высоком интересе миноритарных акционеров к объявленному компанией выкупу акций. PHOR (+2,0%, 1,2x) укрепился благодаря сильным результатам за 2к18 по МСФО и высоким дивидендам, рекомендованным накануне. Сегодня Алроса и Московская биржа представят результаты за 1п18 по МСФО.