13:04
-21 C°
Пробки:   4 балла
$

Июль: потребительский сегмент устойчивее инвестиционного

16 августа 2017 года
1898
Июль: потребительский сегмент устойчивее инвестиционного
В июле темпы роста промышленного производства в годовом сопоставлении снизились до 1.1% против 3.5% в июне. Замедление роста коснулось всех четырех секторов, статистику по которым приводит Росстат. Однако при детальном изучении динамика производства потребительских товаров в среднем оказалась более устойчивой по сравнению с сырьевыми и инвестиционными товарами. Первые экономические индикаторы, которые Росстат опубликует в ближайшее время, возможно, выявят более глубокие факторы замедления роста производства, но пока представленные данные указывают на то, что основная причина – в прекращении действия государственных программ по стимулированию спроса на машиностроительное оборудование и отсутствии завершенных проектов по выпуску оборудования с более длинным производственным циклом. Исходя из этой статистики, по итогам 3к17 темпы роста производства могут оказаться ниже, чем в предыдущем квартале, когда рост ускорился. Это несколько смягчает опасения относительно давления на цены со стороны спроса.

Добыча полезных ископаемых продолжает расти. Рост производства в данном сегменте в июле замедлился до 5.0% г/г против 5.2% в июне. На протяжении всего периода недавней рецессии динамика добычи полезных ископаемых оставалась стабильной или положительной. Наиболее значительно в июле увеличилась добыча природного газа (18.2% г/г против 25.2% в июне), чему способствовал экспортный спрос. Добыча угля выросла на 7.8% г/г. мы пришли к выводу, что в этом году средний рост производства в данном секторе составит чуть менее 2%, однако опубликованные данные указывают на то, что этот показатель – и, соответственно, вклад сектора в общую динамику производства – может быть выше.

Сокращение производства в обрабатывающих отраслях: динамика производства потребительских товаров более устойчива по сравнению с инвестиционной продукцией. За июньским ростом на 2.9% г/г последовало сокращение производства в обрабатывающих отраслях на 0.8%. Сегмент машин и оборудования, в котором в середине 2017 г. динамика производства на короткое время улучшилась благодаря программе госзакупок, в июле опять показал наиболее слабый результат. В том числе производство грузовых автомобилей сократилось почти на 20% г/г, а выпуск автобусов снизился еще больше.

Динамика сегмента строительных материалов остается слабой. Производство цемента, глины и кирпича резко сократилось – на 3% по каждой статье. Такие показатели могут объясняться высокой базой для сравнения, которая связана с завершением проектов для предстоящего чемпионата мира по футболу FIFA 2018. Мы не исключаем, что позже в этом году в динамике может произойти разворот.

Производство потребительских товаров оказалось более устойчивым. Выпуск пассажирских автомобилей вырос с 16.9% г/г до 19.7% г/г. Некоторую поддержку сегменту оказали более оптимистичные потребительские настроения, облегчение доступа к заимствованиям, рост реальной зарплаты и повышение спроса на автомобили, связанное с запуском 1 июля стимулирующих правительственных программ.

Темпы роста в сегменте обеспечения электроэнергией, газом и паром также несколько замедлились. В июле рост составил всего 0.1% г/г против 0.6% г/г в предыдущем месяце. Замедление роста в сегменте производства электроэнергии гидроэлектростанциями (до всего 1.7% г/г) было частично компенсировано повышением производства атомными электростанциями.

Экономисты: Александр Исаков, PhD, Пётр Гришин, CFA, Екатерина Уракова

 

Метки: аналитика, ВТБ
Раздел: Экономика

Новости по теме

Смотреть все
Валютный рынок и ставки
9 октября 2018 года
1436
Рубль: хрупкая стабильность На открытии торгов курс рубля снизился до 67,0 за доллар по сравнению с закрытием на 66,7 в пятницу. Основное давление на него оказало ослабление азиатских валют и рынков акций. ...
Валютный рынок и ставки
3 октября 2018 года
1453
Рубль: ухудшение аппетита к риску. Укрепление доллара начинает все больше сказываться на настроениях инвесторов, тем самым оказывая давление на котировки рисковых активов. Вчера индекс DXY вырос на 0,3%. ...
Торговые отношения между США и Китаем останутся в фокусе внимания рынка в октябре
28 сентября 2018 года
1323
Первый месяц осени оказался насыщенным на важные события. Внимание участников рынка в основном было сфокусировано на дальнейшей эскалации торгового конфликта между США и Китаем. Помимо этого, трейдеры ...
Госдума пока не собирается легализовать криптовалюты
26 сентября 2018 года
1315
Закон о «Цифровых финансовых активах» не предполагает легализацию криптовалют, а поэтому может стать большим разочарованием, считает валютный стратег ТелеТрейд Александр Егоров. В рамках второго чтения ...
Цифровая трансформация увеличит число безработных в России
25 сентября 2018 года
1393
Автоматизация бизнес процессов, цифровая трансформация и роботизация производств приведут к увеличению числа незанятых работников в России. Процесс переобучения работников, создание новых современных рабочих ...

Последние новости

Смотреть все
Прогноз решения Банка России
11 декабря 2018 года
114
Ключевая ставка без изменений, незначительная корректировка макропрогноза. - Мы полагаем, что на последнем в 2018 г. заседании Совет директоров Банка России будет выбирать между сохранением ключевой ставки на прежнем уровне в 7,5% и ее ...
Омск потратит на ремонт дорог 1 млрд рублей
11 декабря 2018 года
229
Омск потратит порядка 1 млрд рублей на ремонт дорог по программе БКАД. В следующем году администрация собирается восстановить 17 объектов. Сведения предоставил врио мэра Евгений Фомин. При формировании перечня подлежащих ремонту трасс учитывалось ...
Кудрин: Соглашение ОПЕК+ ограничит экономический рост РФ
11 декабря 2018 года
229
Соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи нефти может ограничить экономический рост РФ. Сделка может стать только временным решением проблем. Ситуацию прокомментировал глава Счетной палаты Алексей Кудрин. «Заключенное соглашение временно позволит ...
В Омске за 15 миллионов  рублей продается Дом торжеств
10 декабря 2018 года
339
В Омске на продажу выставлена компания «Дом торжеств». Сумма предполагаемой сделки оценивается в 15 миллионов рублей. «Дом торжеств» имеет в своем распоряжении площадь, равную 340 квадратных метров. Расположено помещение на Иртышской набережной. ...
Премия «Новая фантастика» побила собственный рекорд
10 декабря 2018 года
366
Завершился сбор работ на третий сезон премии фантастического рассказа «Новая фантастика». После подсчета и проверки всех работ организаторы объявили, что уже третий год подряд это самая масштабная премия для начинающих фантастов. С сентября по ...
Следуйте за нами