00:53
+1 C°
Пробки:   1 балл
$
65.4026
75.6512

Июль: потребительский сегмент устойчивее инвестиционного

16 августа 2017 года
1862
Июль: потребительский сегмент устойчивее инвестиционного
В июле темпы роста промышленного производства в годовом сопоставлении снизились до 1.1% против 3.5% в июне. Замедление роста коснулось всех четырех секторов, статистику по которым приводит Росстат. Однако при детальном изучении динамика производства потребительских товаров в среднем оказалась более устойчивой по сравнению с сырьевыми и инвестиционными товарами. Первые экономические индикаторы, которые Росстат опубликует в ближайшее время, возможно, выявят более глубокие факторы замедления роста производства, но пока представленные данные указывают на то, что основная причина – в прекращении действия государственных программ по стимулированию спроса на машиностроительное оборудование и отсутствии завершенных проектов по выпуску оборудования с более длинным производственным циклом. Исходя из этой статистики, по итогам 3к17 темпы роста производства могут оказаться ниже, чем в предыдущем квартале, когда рост ускорился. Это несколько смягчает опасения относительно давления на цены со стороны спроса.

Добыча полезных ископаемых продолжает расти. Рост производства в данном сегменте в июле замедлился до 5.0% г/г против 5.2% в июне. На протяжении всего периода недавней рецессии динамика добычи полезных ископаемых оставалась стабильной или положительной. Наиболее значительно в июле увеличилась добыча природного газа (18.2% г/г против 25.2% в июне), чему способствовал экспортный спрос. Добыча угля выросла на 7.8% г/г. мы пришли к выводу, что в этом году средний рост производства в данном секторе составит чуть менее 2%, однако опубликованные данные указывают на то, что этот показатель – и, соответственно, вклад сектора в общую динамику производства – может быть выше.

Сокращение производства в обрабатывающих отраслях: динамика производства потребительских товаров более устойчива по сравнению с инвестиционной продукцией. За июньским ростом на 2.9% г/г последовало сокращение производства в обрабатывающих отраслях на 0.8%. Сегмент машин и оборудования, в котором в середине 2017 г. динамика производства на короткое время улучшилась благодаря программе госзакупок, в июле опять показал наиболее слабый результат. В том числе производство грузовых автомобилей сократилось почти на 20% г/г, а выпуск автобусов снизился еще больше.

Динамика сегмента строительных материалов остается слабой. Производство цемента, глины и кирпича резко сократилось – на 3% по каждой статье. Такие показатели могут объясняться высокой базой для сравнения, которая связана с завершением проектов для предстоящего чемпионата мира по футболу FIFA 2018. Мы не исключаем, что позже в этом году в динамике может произойти разворот.

Производство потребительских товаров оказалось более устойчивым. Выпуск пассажирских автомобилей вырос с 16.9% г/г до 19.7% г/г. Некоторую поддержку сегменту оказали более оптимистичные потребительские настроения, облегчение доступа к заимствованиям, рост реальной зарплаты и повышение спроса на автомобили, связанное с запуском 1 июля стимулирующих правительственных программ.

Темпы роста в сегменте обеспечения электроэнергией, газом и паром также несколько замедлились. В июле рост составил всего 0.1% г/г против 0.6% г/г в предыдущем месяце. Замедление роста в сегменте производства электроэнергии гидроэлектростанциями (до всего 1.7% г/г) было частично компенсировано повышением производства атомными электростанциями.

Экономисты: Александр Исаков, PhD, Пётр Гришин, CFA, Екатерина Уракова

 

Метки: аналитика, ВТБ
Раздел: Экономика

Новости по теме

Смотреть все
Валютный рынок и ставки
9 октября 2018 года
1394
Рубль: хрупкая стабильность На открытии торгов курс рубля снизился до 67,0 за доллар по сравнению с закрытием на 66,7 в пятницу. Основное давление на него оказало ослабление азиатских валют и рынков акций. ...
Валютный рынок и ставки
3 октября 2018 года
1400
Рубль: ухудшение аппетита к риску. Укрепление доллара начинает все больше сказываться на настроениях инвесторов, тем самым оказывая давление на котировки рисковых активов. Вчера индекс DXY вырос на 0,3%. ...
Торговые отношения между США и Китаем останутся в фокусе внимания рынка в октябре
28 сентября 2018 года
1286
Первый месяц осени оказался насыщенным на важные события. Внимание участников рынка в основном было сфокусировано на дальнейшей эскалации торгового конфликта между США и Китаем. Помимо этого, трейдеры ...
Госдума пока не собирается легализовать криптовалюты
26 сентября 2018 года
1287
Закон о «Цифровых финансовых активах» не предполагает легализацию криптовалют, а поэтому может стать большим разочарованием, считает валютный стратег ТелеТрейд Александр Егоров. В рамках второго чтения ...
Цифровая трансформация увеличит число безработных в России
25 сентября 2018 года
1351
Автоматизация бизнес процессов, цифровая трансформация и роботизация производств приведут к увеличению числа незанятых работников в России. Процесс переобучения работников, создание новых современных рабочих ...

Последние новости

Смотреть все
В Омске на уборку свалок ежегодно тратят 60 млн рублей
18 октября 2018 года
234
В Омске на уборку свалок каждый год из бюджета направляют 60 млн рублей. Вопрос обсуждался на заседании Горсовета. Согласно предоставленным данным, в Омске насчитывается около 300 незаконных свалок, но, несмотря на запрет складировать на них ...
В России реальные располагаемые доходы населения упали на 1,5%
18 октября 2018 года
248
В России реальные располагаемые доходы населения после августовского снижения на 0,9% в сентябре упали еще на 1,5%. Аналитики считают, что ситуация предсказуема, потому что завершился электоральный цикл и ускорились темпы роста инфляции. Согласно ...
«Ростелеком» объявил о внедрении квантовых коммуникаций на своей сети
17 октября 2018 года
319
«Ростелеком» начинает подготовку к использованию технологий квантовых коммуникаций на своей сети, что позволит оказывать клиентам услуги с максимальным уровнем кибербезопасности. Об этом на сессии «Квантовый скачок» форума «Открытые инновации» ...
Силуанов исключил рост цен на бензин из-за повышения акцизов
17 октября 2018 года
349
Антон Силуанов, глава Минфина РФ и первый вице-премьер, исключает рост цен на бензин. Причиной этому станет увеличение акцизов, которое официально вступит в силу 1 января следующего года. «Мы предусмотрели механизм отрицательного акциза, который ...
Ratelook – помощник по стилю в твоем телефоне
17 октября 2018 года
348
Каждому из нас приходилось задаваться вопросом: «Что надеть?» Мы сомневаемся по поводу выбора одежды, когда собираемся на собеседование, торжественное мероприятие, в театр или отпуск. Мы отправляем фото из примерочных друзьям, следим за трендами в ...
Следуйте за нами