16:53
+13 C°
Пробки:   3 балла
$
62.5327
73.3321

Октябрь: хороший урожай зерновых привел к снижению цен на мясо

8 ноября 2017 года
1795
Октябрь: хороший урожай зерновых привел к снижению цен на мясо
По данным Росстата, в октябре годовая инфляция снизилась до 2.7% против 3.0% в сентябре. Замедление инфляции произошло примерно в равной степени как за счет продовольственного сегмента, так и категорий, учитываемых при расчете базовой инфляции. По нашим оценкам, инфляция в месячном сопоставлении и с поправкой на сезонные факторы составила 0.2% против 0.1% в сентябре. Таким образом, месячная инфляция несколько ускорилась по сравнению с предыдущим месяцем, но оказалась ниже уровня, который соответствовал бы целевой инфляции (около 0.3% м/м). Если в ближайшие два месяца темпы роста цен повысятся до 0.4–0.5% м/м, то годовая инфляция по итогам 2017 г. составит 2.7–2.8%. Это будет соответствовать обновленному прогнозу Банка России «около 3%», обозначенному в пресс-релизе от 27 октября.

Инфляция в продовольственном сегменте в октябре замедлилась до 1.6% г/г против 2.0% в сентябре. Как отмечают аналитики, если в июле и августе дезинфляционный тренд определялся, в первую очередь, смещением сезонности в динамике цен на фрукты и овощи, то на сегодняшний день вклад данного сегмента в замедление общей инфляции сошел на нет. Более того, плодоовощная продукция подорожала на 2.7% м/м, что выше показателя за октябрь 2016 г. (2.5%).

По оценкам экспертов, в отчетном периоде темпы роста цен в продовольственном сегменте снизились в основном за счет мясной продукции. В годовом сопоставлении цены на мясо в октябре снизились на 0.9% (после роста на 1.6% в сентябре), что затормозило общую инфляцию более чем на 0.2 пп. Замедление роста цен на мясную продукцию началось в июле, но на этот раз инфляция в сегменте обновила исторический минимум, что, на наш взгляд, объясняется следующими факторами:

- Эффектом высокой базы 2016 г., когда мясо подорожало на фоне восстановления потребительского спроса;

- Укреплением рубля и хорошим урожаем зерна в 2016 и 2017 гг., что способствовало сокращению издержек и снижению цен на мясо.

Среди продовольственных товаров по темпам снижения цен в отчетном периоде вновь лидировал сахар (−22.2% г/г), что объясняется хорошим урожаем сахарной свеклы и значительным объемом запасов сахара.

Инфляция в непродовольственном сегменте замедлилась до 2.8% г/г против 3.1% в сентябре. Сильнее всего замедлился рост цен на медицинские товары, одежду, обувь и легковые автомобили.

Инфляция в сфере услуг (4.2% г/г) осталась выше целевого значения Банка России. Как мы отмечал аналитики ранее: сахар и фрукты продолжают замедлять рост цен, в отличие от товаров, цены на услуги намного менее чувствительны к эффекту переноса и уровню глобальных цен, что делает их подходящим индикатором ценового давления со стороны потребительского спроса.

Инфляция по итогам 2017 г. может составить менее 3%, существенно ниже первоначальной цели ЦБ в 4%. В последнее время каждый новый месячный инфляционный отчет дает основания для пересмотра прогноза инфляции на конец 2017 г. Нынешний отчет позволяет сделать вывод о том, что инфляция по итогам года, скорее всего, окажется ниже 3%. Говоря более конкретно, если в октябре–декабре цены будут расти на 0.4–0.5% м/м, то инфляция на конец 2017 г. составит 2.7–2.8% г/г.

Александр Исаков, PhD, экономист

Пётр Гришин, CFA, экономист

Екатерина Уракова, экономист

 

Раздел: Экономика

Новости по теме

Смотреть все
Золото может вернуться в район 1245-1250$ за унцию
17 мая 2018 года
1062
На текущей неделе произошло одно важное событие для рынка драгметаллов, золото наконец-то определилось с направлением. Во вторник после публикации данных по розничным продажам за апрель, которые вызвали ...
Швейцарский франк - курс стабильности
17 мая 2018 года
1041
Швейцарский франк – самая стабильная валюта, потому как он пережил 4 мировых стандарта: серебро, золото, нефть и доллары. Во франках хранится менее 0.3% мировых накоплений. 1936 год: Времена Великой ...
Девальвация Рубля за 3 дня?
15 мая 2018 года
1368
Банк России продолжает утверждать, что ввод новых санкций против России не несёт угроз финансовой стабильности страны. И как нарочно продолжающийся рост доллара и евро в парах с рублем, дразнят нашего ...
Дальнейшие шаги администрации США и перспективы доллара будут ключевыми темами на рынке в мае
14 мая 2018 года
1349
Первый месяц весны оказался богатым на важные события. Основной темой за этот период были опасения участников рынков относительно вспышки новой торговой войны после введения президентом США Трампом новых ...
Доллар выдохся
11 мая 2018 года
1456
На мировом валютном рынке за последний месяц индекс доллара укрепился на 5 %. Еще в середине апреля индекс балансировал в районе 89 пунктов и казалось, что вопрос падения индекса до 85 уже практически решен. ...

Последние новости

Смотреть все
Банк России видит факторы для снижения и сохранения ключевой ставки‍
22 мая 2018 года
205
Банк России после анализа экономической ситуации увидел факторы для снижения и сохранения на прежнем уровне ключевой ставки. Соответствующее заявление сделала первый зампред ЦБ Ксения Юдаева, выступавшая перед депутатами Госдумы. Решение ...
В Омске с 22 мая бензин подорожает сразу на 2,4 рубля
22 мая 2018 года
572
В Омске продолжается топливный кризис. С 22 мая стоимость бензина в шестой раз за май увеличится на 2,4 рублей. Новый прайс-лист появился на официальном портале АЗС «Топлайн». Согласно предоставленной информации, дизель вырастет в цене до 46 ...
В России предложили выдавать ипотеку с 14 лет‍
21 мая 2018 года
390
В России ипотечные кредиты могут начать выдавать гражданам, достигшим 14-летнего возраста и имеющим право сдавать имущество в аренду. Соответствующая инициатива поступила в Госдуму и Министерство строительства от депутата фракции ЛДПР Василия ...
В Омске в пятый раз за май выросли цены на бензин‍
21 мая 2018 года
555
В Омске в мае стоимость бензина пять раз менялась в сторону увеличения. Статистические данные предоставлены экспертами Омскстата. 16 мая водители обратили внимание на выросшие цены на ГСМ. Спустя пять дней автозаправочные станции снова переписали ...
В Госдуме предложили субсидировать ипотеку для молодёжи
20 мая 2018 года
554
Молодёжные парламенты СовФеда и Госдумы предложили субсидировать ипотеку для молодёжи. Для этого следует проработать программу, согласно которой от государства выделялась бы единовременная материальная помощь на погашение первоначального ипотечного ...
Следуйте за нами